美联储2022年又加息又缩表，资产配置上现金资产需更重视

2022年第一个周末记录一下我对今年各资产配置，首先相比2021年我对港股资产兴趣提升不少，配置占比是2022年上升最大的一块，商品上配置占比下降，A股上配置占比保持去年比例，现金类资产占比微幅上扬。

先说一下港股，港股在全球资产中我的定位不是主角，更多是境外资金对国内资产有兴趣首选配置市场，也是国内资金参与国际联动的对冲首选，2021年港股整体表现不好重要原因也是基于这两者，一是2021年美股欧洲涨幅不错，而A股差强人意，港股吸引资金魅力就不足了，第二点2021年中概互联网，地产，投教杀跌不少，拖累了港股，影响了对冲需求，2022年解铃还须系铃人，2022年第一周木头姐姐有一款ETF首周就出现12.3%回测，美国三大股指新年第一周5个交易日有4天是下跌中，而第一周恒指是微红状态，这种差异就提示2021年充分修复的港股更具有抗跌能力，也更有吸引力，也会加大港股的对冲功能，这是我加大港股配置的原因之一，其二2021年中概互联网整体指数跌幅超过50%，投教类跌幅更大，地产股风险也得到释放，2022年国内稳经济的力度很大，这三个板块会出现暖风，中概互联和地产一定程度是存在修复回归的，这对港股指数会有提升。

A股大逻辑是国内居民资产配置结构调整利好中长期，国家对资本市场的重视利好中长期，国运更利好中长期，短中期而言是2022年国内货币和财政相比2021年都会好，水涨船高，2022A股逻辑是存在短中期共振利好，特别是上半年。

商品方面2021是大波动一年，波动率非常大，结构分化，机会不缺，2022年在美联储加快加息步伐背景下，疫情存在长期化背景下2022年分化会更大，但波动率会不如2021年，这就提示商品市场预期要放低。

最后一点是2022年美联储急躁缩减购债和加息缩表行为对新兴市场影响是需要提防的一个风险点，甚至我判断有些新兴经济体因此会出现经济大转向的风险，不排除出现区域性危机，这就提示2022年防御比进攻要重要，现金类配置要适当增强。（以上观点仅供参考，不构成任何投资建议）